Es sabido que para que una sociedad opere en  bolsa, debe garantizar el cumplimiento de las obligaciones que se deriven de su participación en el mercado de valores. En efecto, las sociedades agentes en el supuesto que la bolsa tenga la condición de sociedad anónima podrán garantizar sus obligaciones de las siguientes maneras:

a) Prenda constituida en favor de Conasev sobre valores cuyos criterios de selección serán establecidos por la Bolsa y aprobados por Conasev;

b) Carta fianza bancaria en favor de Conasev;

c) Póliza de caución emitida por empresas de seguros en favor de Conasev; o,

d) Depósito bancario a la orden de Conasev.

El monto de las garantías referidas, según sea el caso, será cuando menos equivalente a cuatrocientos mil y 00/100 nuevos soles (S/. 400 000,00).
Cabe referir que si la Bolsa tiene la condición de asociación civil, el certificado de participación que adquiere la sociedad agente responde exclusivamente por las obligaciones que se deriven de la participación de la misma en el mercado de valores. Es decir, el certificado de participación es la garantía del cumplimiento de las obligaciones de la sociedad agente.
Ahora bien cuando nos encontrábamos frente a una  ex sociedad  agente de bolsa, la totalidad de acciones sin derecho a voto emitidas por la Bolsa que les correspondan, permanecían en garantía a favor de Conasev en tanto existan denuncias pendientes de resolver o resueltas y pendientes de resarcimiento u obligación de restitución de recursos que hayan sido utilizados con cargo al Fondo de Garantía o Fondo de Contingencia,  no existiendo otra forma de garantizar.

Sin embargo, en virtud de la modificatoria, tal garantía podrá ser sustituida por:

• Carta fianza bancaria en favor de Conasev;
• Póliza de caución emitidas por empresas de seguros en favor de Conasev con carácter de solidarias, irrevocables, incondicionales y de ejecución inmediata;
• Depósito bancario a la orden de Conasev.

En dichos supuestos el monto de la garantía será por cuatrocientos mil nuevos soles (S/. 400 000,00).

Titulización es el proceso mediante el cual se constituye un patrimonio cuyo propósito exclusivo es respaldar el pago de los derechos conferidos a los titulares de valores emitidos con cargo a dicho patrimonio. Comprende, asimismo, la transferencia de los activos al referido patrimonio y la emisión de los respectivos valores. En otras palabras, la titulización  permitirá obtener los valores mobiliarios, así como el respaldo necesario para ejercer los derechos incorporados en los referidos valores.

En la medida en que los procesos de titulización de activos constituyen instrumentos cuya difusión en nuestro mercado requiere de un marco legal integral y flexible, que determine las normas a que deben sujetarse quienes intervengan en tales procesos durante sus diversas etapas y que les permita establecer, dentro de condiciones adecuadas de transparencia, la estructura que mejor sirva a sus intereses y necesidades financieras, se reglamentó el proceso de titulización mediante Resolución Nº 001-97-EF-94.10 (Reglamento de los Procesos de Titulización de Activos).

Con respecto a los activos no susceptibles de ser titulizados, esto es, los embargados y los sujetos a litigio por cualquier otra causa, la modificatoria establece que no están comprendidos los bienes embargados o sujetos a litigio en procesos iniciados por el propio acreedor. Asimismo, tampoco están comprendidas en dicha limitación las garantías que respaldan los activos a titulizar.

Respecto de la inscripción del acto constitutivo en los registros públicos, se establece que son pasibles de inscripción las garantías a que se refiere el inciso f) del artículo 308 de la Ley del Mercado de Valores.

Finalmente, se establecen algunas limitaciones respecto de los patrimonios fideicometidos si se precisan incisos con relación a la presentación de información.